不管投资人对AI泡沫有多大的担忧，都改变不了算力成为市场刚需的事实。作为全球最大的AI服务器买家，也是工业富联的重要客户群，北美四家云厂商二季度的资本开支总计为528.52亿美元，同比增长57.76%，而且预估全年AI投入仍将保持快速增长。

    金主爸爸们“量大管饱”的订单面前，生产AI服务器的工业富联业绩自然可期，周末发布的业绩快报显示，公司预计上半年实现营收2660.91亿元，同比增长28.69%；净利润87.39亿元，同比增长22.04%，均创上市以来的同期新高。同时，公司AI服务器产品营收倍比增长，呈现加速增长趋势，云服务商营收占比持续提升。

    机构也对公司业绩前景十分看好，财通证券发布研报点评称，公司Q2单季收入1474.02亿元，不仅环比显著增长，而且接近历史高点，给予“增持”评级。中金公司也表示，AI服务器带动云计算业务保持高景气，看好长期GB200服务器带来利润增量。

    近期，英伟达Blackwell芯片延迟交付的信息备受关注。尽管英伟达公开辟谣，但市场还是有很多说法，AI板块相关股票也是波动不小。实际情况是，目前Blackwell芯片还在小批量试用和出货中，按照此前业内预计，四季度才进入大规模量产。不论是否延迟，业绩表现预计会在2025年才会有更明显的变化体现。

    不过，大摩的最新报告较为乐观，“经过对代工厂供应链的调研，我们认为Blackwell芯片的生产可能会暂停大约两周，但在台积电的努力下，这一情况将在2024年第四季度得到弥补。”

    更值得注意的是，鉴于H100需求强劲，大摩认为，台积电可以在这两周内临时分配这些闲置的CoWoS-L产能来生产H100芯片，然后赶上英伟达对Blackwell生产的强劲需求。从这个角度来说，对工业富联来说反而是个利好。