锂电材料龙头贝特瑞：毛利率逆风上行，海外扩张成破局良机
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时间：2024-09-24
电池材料行业竞争持续升级，上半年正负极材料价格已跌至成本线附近，行业面临洗牌危机。
Wind数据显示，2024年上半年，电池化学品行业（申万三级）44家A股上市公司营收及归母净利润平均分别同比下降12.19%、106.95%，毛利率均值同比下降3.1个百分点至11.03%，行业盈利普遍承压。
时代投研发现，贝特瑞（835185.BJ）作为全球锂电材料龙头之一，尽管业绩同样出现下滑，但其上半年毛利率仍逆势上升。半年报显示，2024年上半年，贝特瑞的毛利率为21.26%，同比增长超6个百分点，且毛利率远超行业平均水平。
半年报显示，贝特瑞主要产品为锂电池负极及正极材料，涵盖天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基负极材料及高镍三元正极材料等。上半年，负极材料、正极材料的营收贡献率分别为73.60%、22.55%。
上半年贝特瑞毛利率逆势提升主要受“负极材料”毛利率提升带动，而作为全球最大的锂电负极材料企业，“规模效应”及“高产能利用率”或为贝特瑞负极材料高盈利的秘诀。
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